国盛证券 刘高畅
国务院总理李克强5月8日主持召开国务院常务会议，部署推进国家级经济技术开发区创新提升，打造改革开放新高地；决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策，吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展。
一、优惠政策促进向更高层次发展
促进集成电路设计和软件企业向更高层次发展，实施所得税“两免三减半”优惠政策。 会议指出，集成电路和软件产业是支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业。在已对集成电路生产企业或项目按规定的不同条件分别实行企业所得税“两免三减半”（即第一年至第二年免征、第三年至第五年减半征收）或“五免五减半”（即第一年至第五年免征、第六年至第十年减半征收）的基础上，对集成电路设计和软件企业继续实施 2011 年《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》中明确的所得税“两免三减半”优惠政策。2018年度所得税汇算清缴也按上述规定执行。同时，有关部门要抓紧研究完善下一步促进集成电路和软件产业向更高层次发展的支持政策。
二、国产替代路径明确
国产操作系统+国产CPU替代路径明确，安可产业趋势下集成电路设计和软件企业成长空间巨大。未来几年我们将完成国产的Linux操作系统加上国产cpu替代Wintel体系。按照党政机关2000万台电脑测算，将释放千亿市场空间。 Linux操作系统与windows的比较，最大缺陷是缺少大量行业软件支持的生态问题，但是国内应用软件成熟度日益提高改善整体生态水平，可以说国产CPU+操作系统正从“可用”向“好用”发展，技术上可以实现完全替代。在安可产业趋势下，集成电路设计和软件企业未来在IT行业中的渗透率将持续提升，重要性不言而喻。
三、安可产业化开始落地
一季报显示安可出现收入拐点，安可产业化开始落地。 我们将计算机行业进行了子板块的分类，通过子板块的2019年第一季度业绩分析来进一步分析细分领域的行业景气度。安可子板块，包含中国软件、启明星辰、北信源、中孚信息、美亚柏科等15只个股，涵盖了自主基础软件、安全软件、网络可视化等领域个股。我们认为，从2019年第一季度表现来看，2019年第一季度 安可出现收入拐点，侧面验证安可产业化开始落地。
四、投资建议
2019年将是安可落地元年，产业前景广阔，推荐投资主线：中国软件、中科曙光、中国长城、北信源、华东电脑、太极股份、中孚信息、用友网络、启明星辰、卫士通、南洋股份。
风险提示。行业竞争加剧；政府对安全信息产品的投资不及预期；关键假设可能存在误差的风险。
本文源自财富动力网
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